来源：雪球App，作者： 表舅是养基大户，（https://xueqiu.com/1558671310/302454414）

重要的话放在最前面。

表舅跟投的，，这个投顾组合已经在雪球正式上线，业绩出色，欢迎大家关注。

$表韭全球资产配置(TIAA644011)$

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1、拼多多雪崩30%。

——阿里赢麻了。

想象一下，年初，在巨大的压力之下，董事会，对管理层下达了最核心的KPI，就是市值保持住中国电商No.1的位置，不能被拼夕夕超越。

北京时间8月26日，这一目标实现了，管理层，超预期达成KPI。

原因是，拼夕夕，自己崩了。

从数据来看。

二季度营收970.6亿元，同比增长86%，市场预期999.9亿元；环比增速放缓至11.8%。

营业利润325.6亿元，同比增长了156%；净利润320.1亿元，同比增长144%。

数据也不差对吧，只是营收低于预期，用降本增效的办法提升了净利润，所以，数据刚披露的时候，股价只是跌了12%。

拼夕夕的高管，似乎对这个跌幅很不满意。

执意在上面再踩几脚。

创始人兼CEO陈磊表示：

第一，过去几个季度的利润增长是短期投入周期和财务报告周期不同步的结果，不应被视为长期趋势。

第二，激烈的竞争之下，公司营收增长可能会放缓，未来几个季度的利润会有波动、反弹，但长期利润降低的趋势是不可避免的。

第三，在未来几年不会进行回购或分红。

第四，已经做好在未来一段时间内牺牲短期利润的准备。

第五，拼多多的全球化业务目前仍处于早期的探索阶段，非商业挑战越来越严峻。

总之，就是，电商的竞争太激励了，利润高速增长不可持续、短期利润甚至可能被牺牲用来支持业务发展（继续补贴用户和商家）、海外可能被打压、不分红不回购。总之，想尽办法，“劝退”投资者。

结果，拼夕夕股价一路走低，最深跌31%，收盘跌28.5%，股价从140美刀，跌到100美刀，市值跌去了550亿美刀，总市值目前1389亿，而为1977亿，领先达到600亿。

2、再来看下本周重点关注的时间轴。

我们昨天在《美股本周怎么投？》里面，介绍了几根美股本周的主线。

其一，是中概股发布财报的表现，结果拼夕夕，一己之力，带崩中概股。

其二，这两天，将在hot chips大会来展示其最新AI芯片Blackwell的最新进展，并且北京时间周四晚上发布最新一期财报。

其三，周四会有当周首次申请失业救济人数数据，周五也会有美国7月核心PCE物价指数同比数据公布。

大概这么个时间线，今天先不发车，我们继续观察一下。

3、美股指数的表现如何？

——道琼斯创历史新高。

纳指100，跌1.04%；

，跌0.32%；

小盘股罗素2000，小跌0.04%；

，涨0.16%，创下历史新高；

我们之前反复和大家提及，现阶段，美股轮动行情可能会加快，需要重视，除了大科技以外，其他板块的配置，做到均衡配置，道琼斯的创新高，可以算作一个例子。

另外，找了几个图佐证。

图1，7月11日，美股调整以来，几个行业ETF的表现情况，可以看到，即使大科技大反弹，整体公用事业、医疗、金融的表现，都要更好一点。

图2，7月11日，美股调整以来，宽基的表现情况，可以看到其他几个指数，也都比纳指100，表现更佳，整体还是轮动的行情。

我们的，会继续坚持偏均衡的配置，使得大部分持有人，任意时间跟投进来，都尽量获得良好的持有体验，这才是我们做投顾的初衷，我们并不追求短期业绩看起来的弹性。

4、七巨头表现又如何？

——急切等待英伟达的最新季报。

个股方面，和，表现比较差，英伟达跌幅超过2%，而且是由涨转跌。

费城半导体指数，被带着跌2.5%；

七巨头的TAMAMA指数，小跌了0.9%；

现在，压力都是周四的财报身上了。

5、美债表现如何？

——小幅上行。

2年期美债，上行1.8bps，到了3.93%；

10年期美债，上行1.5bps，到了3.81%。

从美债基金的角度看，近期来看，2年期美债到4%以上，安全边际更大，回到4%以内，则可能会更多呈现震荡的走势。

另外，由于近期短端下行，香港那边的港币、美元存款产品，报价也在迅速走低。

6、后面的市场怎么跟踪？

——我们从整体来看。

上周三晚上，就业数据的修订，以及7月美联储会议纪要；（都显示需要9月降息）

上周五晚上，听美联储主席鲍威尔，在全球央行行长会议上的讲话。（显示需要9月降息）

8月底，还有7月的PCE物价指数，这是美联储最关注的通胀指标，也是中国央妈最关注的美国通胀指标；

然后就到了9月了，9月初，有一份8月的非农就业报告，以及8月的通胀数据，作为美联储决策的最后依据；

9月中下旬（17-18号），美联储议息会议决定是否降息，降息多少。

7、最后，说说汇率和商品。

——油价暴涨。

油价，美油和布油都涨超了3%，主要是供给侧的影响，中东局势再次升温，且利比亚东部政府周一表示将停止所有石油生产和出口。

金价，小涨，COMEX黄金期货到了2553美刀，离历史新高的2570美刀还差一点。

离岸人民币在7.12的位置。